环保行业之大气排放治理篇——雾里看花花未开
栏目:行业动态 发布时间:2019-12-18 03:28
北极星大气网讯:大气排放管理为典型的方针驱动型商场。我国大气污染管理先后发起了操控酸雨、大气十条、蓝天保卫战等一系列的管理规划,污染防治方针也从火电脱硫到火电脱.........

北极星大气网讯:大气九五至尊最新登录网址排放管理为典型的方针驱动型商场。我国大气污染管理先后发起了操控酸雨、大气十条、蓝天保卫战等一系列的管理规划,污染防治方针也从火电脱硫到火电脱硝除尘、再到其他职业限产、直至当时的非电超低排放改造。现在我国大气排放管理商场的展开趋势为京津冀等区域管理节奏性放缓,超低排放方针掩盖职业稳步推进。

现在我国大气排放管理商场的全体特征为:分散化,不成熟,不透明。因为职业技能壁垒较低,大气排放管理商场分散度较高,但就现在的十余种干流技能计划来看,尚无一家企业能够供给一种既能到达超低排放要求,一起又能考虑到本钱的经济性,并且其可行性现已通过商场的充沛证明的技能。现在职业的运营状况对外展现为:民企难上市,央企不揭露;整个职业的运营状况对外仍是迷雾重重,不透明度较高。依据现有材料判别,职业未来展开趋势之一或为高效率的低温催化剂结合活性炭技能。

职业营收接连5个季度负增加,2019年三季度营收同比增速仅为-16.57%。营收恶化的首要原因在于下流火电职业的景气量下降,一起叠加产废央企的部属环保子公司的兴起挤出了部分民企商场订单。现在职业的营收增速与流动性均已出现小幅改进,原因在于跟着下流订单来历由火电转向景气量较好的钢铁等非电职业,在拓宽了商场空间的一起,也减轻了针对上游环保企业的压款志愿。近年来职业资产负债率根本企稳在60~62%以内,较2016年出现了必定的下滑,原因在于受近年来运营状况恶化影响,职业举债运营才能也出现了弱化。

出资时机:未来各类传统非电职业以及各类高污染排放的工业职业或都将被归入超低排放规范操控范围内,到时工业烟气管理职业或将迎来商场需求的春天。归纳考虑财政融资才能、技能研制水平、区域掩盖程度等视点,咱们以为未来龙头国企旗下展开环保事务外拓的子公司为较好的出资标的。

危险提示:未来跟着超低排放掩盖的职业增多,烟气中所含的首要污染源也将发作结构性改动(如CO、O3、VOCs等),污染源结构的改动将会带来不同的处理技能需求,未来银行在选取协作标的时,应要点考虑其处理技能职业适用性的掩盖程度,以及其未来针对新增污染物处理需求的技能研制才能。

1.大气排放管理为典型的方针驱动型商场

我国的大气污染防治起步于1970年,从彼时的“酸雨之殇”,到现在的“穹顶之下”,大气污染管理先后发起了操控酸雨、大气十条、蓝天保卫战等一系列的管理规划,污染防治方针也从火电脱硫到火电脱硝除尘、再到其他职业限产、直至当时的非电超低排放改造,能够说这一职业商场特征是彻底受方针方针影响的。

从方针端来看,现在我国大气排放管理商场的展开趋势为区域管理节奏逐年放缓,职业超低排放稳步推进。受边沿效应影响,现在京津冀秋冬排放管理方针比较2013年已大幅下降,未来或将持续出现逐年放缓的减排辅导;而跟着火电改造完结度到达80%,现在我国的超低排放方针也将方针职业转移向钢铁与焦化职业,依据此趋势判别,咱们以为未来超低排放的首要阵地将会逐个过度向水泥、玻璃、电解铝、陶瓷、碳素等首要排放源工业。

1.1前史:从“酸雨之殇”到“穹顶之下”

1973年,我国发布第一个国家环境保护规范《工业“三废”排放试行规范》,但彼时我国正处于工农业大力展开的时期,受制于彼时我国的动力消费组织与相对落后的燃煤设备,整治作用并不显着。截止1995年末,全国二氧化硫排放量已达2370万吨,年均降水pH值低于5.6的区域已占全国面积的多达40%,是为“酸雨之殇”。

1987年9月,我国正式发布《大气污染防治法》,这也是我国第一部防治大气污染的法令,要点针对工业和燃煤污染防治,提出了酸雨操控区及二氧化硫操控区的概念,随后又在2000年对该法进行再次修订,进一步加强对酸雨污染的操控。1996年我国再次拟定发布了首个环境保护五年计划—《国家环境保护“九五”计划和2010年前景方针》,其间将烟尘、工业粉尘、二氧化硫的排放总量作为操控性方针进行操控,并在国家环境保护“十五”和“十一五”计划中进一步收紧排放总量。跟着一系列方针、法令以及技能措施的有用施行,全国酸雨与二氧化硫排放的状况已得到有用遏止。

但是,酸雨的余波还未散去,雾霾却已悄然来袭。2006年NASA发布了2001~2006年全球PM2.5均匀浓度地图,数据显现我国的PM2.5浓度已多年打破80μg/m3。

为应对新一轮的大气污染,国家持续出台了愈加严厉的大气排放管理规划:2011年12月15日《国家环境保护“十二五”规划》正式发布,初次将氮氧化物排放总量归入操控性方针;2012年3月《环境空气质量规范》(GB3095—2012)正式发布,初次将PM2.5浓度限值归入空气质量方针;2012年9月,国务院发布了《要点区域大气污染防治“十二五”规划》,在此基础上,2013年9月,国务院正式发布《大气污染防治举动计划》,即“大气十条”,自此我国大气污染防治职业迎来了新时代。

图1:NASA发布的全球PM2.5均匀浓度地图,我国中东部区域为重灾区

1.jpg

材料来历:NASA,招商银行研究院

1.2方针:从“大气十条”到“蓝天保卫战”

为了保证“大气十条”方针完结,国家先后于2014、2015、及2016年修订发布了《中华人民共和国环境保护法》《中华人民共和国大气污染防治法》《中华人民共和国环境保护税法》等三部法令,在3年时间内完结了悉数共25项要求拟定大气污染物特别排放限值的要点职业排放规范。2018年1月31日,原国家环境保护部举行2018年首场例行新闻发布会,会上清晰表明“大气十条”方针已全面完结。

图2:“大气十条”所规则的各区域可吸入颗粒物浓度下降方针已全面完结

2.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

伴跟着“大气十条”作业的阶段性成功,大气排放管理作业开端也转向“蓝天保卫战”。2018年7月3日,《国务院关于印发打赢蓝天保卫战三年举动计划的告诉》发布,要点着重要持续推进散煤污染管理、要点职业提标改造、机动车污染管理及强化要点区域联防联控等。比较“大气十条”,“蓝天保卫战”计划所推进的大气排放管理改造愈加严厉,各项方针在全面提高的一起,也针对方针值的拟定进行了详细量化。

图3:“蓝天保卫战”计划遭到国家领导层面高度重视

3.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

例如“大气十条”中规则,全国地级以上城市PM2.5浓度下降10%以上;而在“蓝天保卫战”举动计划中要求,五年内未合格地级市PM2.5浓度降起伏须到达18%以上,一起增加了二氧化硫及氮氧化物排放总量下降15%的针对性要求;在优秀天数的提高方针方面,要求地级及以上城市空气质量优秀天数比率在2020年到达80%,重污染及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。此外,因为汾渭平原治污局势益发严峻,因此在“蓝天保卫战”计划中,汾渭平原代替了珠三角区域,进入“蓝天保卫战”管控的要点区域。

据生态环境部要求,2017-2020蓝天保卫战总体方针为:2020年二氧化硫、氮氧化物排放总量别离比2015年下降15%以上;PM2.5未合格地级及以上城市(数据是337个地级以上城市均匀浓度)浓度比2015年下降18%以上,地级及以上城市空气质量优秀天数比率到达80%,重度及以上污染天数比率比2015年下降25%以上。

图4:“蓝天保卫战”方针比较“大气十条”显着收严

4.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

据生态环境部2019年9月数据显现,我国现有337个地级及以上城市根本现已完结“蓝天保卫战”计划中所规则的减排方针,仅臭氧一项浓度较2015年有所上升,但作为可天然分化的非中心污染物,对全体大气环境质量影响相对较小。

图5:“蓝天保卫战”两大首要方针已根本完结

5.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

图6:大都污染物较2015年显着下降(ug/m³)

6.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

1.3区域:京津冀区域仍是“蓝天保卫战”的中心高地

从区域视点来看,我国大气排放管理攻坚战的中心高地是部分大气排放重灾区域,其间最为严峻的便是京津冀区域,即“26+2”城市区域。早在“大气十条”初发布之时,针对京津冀区域的《京津冀及周边区域执行大气污染防治举动计划施行细则》便随即发布,随后京津冀区域先后拟定了多达7次的各类举动作业计划。

虽然京津冀秋冬排放管理一向被视为蓝天保卫战的攻坚中心高地,但近年来的管理作用却终年不尽人意。京津冀区域大气污染初次不降反升的状况出现在2016-2017年,2017年上半年细颗粒物(PM2.5)均匀浓度同比增加 5.4%,太原、石家庄等城市乃至上升 30%以上。

受此环保作用不及格的方针压力影响, 2017年部分地方政府较为极点的开端推进简略粗犷的“一刀切”式环保整改举动。“一刀切”式的管理敏捷取得了“成效”,2017-2018年也成为了近三年京津冀区域大气排放管理收效最显着的一年。但是这种做法所发生的负面影响现已歪曲了环保作业自身的含义:从强制收费“降霾”冲刷车辆,到倒逼居民用电取暖致使无法温暖过冬;“一刀切”之下的乱作为发生的不良的社会影响敏捷引起了中心领导的高度重视,跟着2018中心环保督察作业的展开,“一刀切”式的管理也自此消声匿迹。

图7:近年来京津冀区域秋冬排放不合格现象严峻

7.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

为防止“一刀切”式的环保管理东山再起,中心敏捷调整了大气管理的整改方向,以差异化的限排方针替代了曩昔“一刀切”式的限产方针;一起结合微观经济局势与工业展开现状,《京津冀及周边区域2018-2019年秋冬季大气污染归纳管理攻坚举动计划》终究落地时较修订定见稿有所放宽,将PM2.5均匀浓度同比下降5%放宽至了3%。

环保方针的调整引起了商场的误解,一时间“弱环保、保经济”的商场解读甚嚣尘上;一起因为各地方的限排方针仍存在不完善性,部分散乱污的排放企业趁机死灰复燃,由此导致2018-2019年京津冀区域的大气排放方针严峻超支。据生态环境部发表,原计划别离都应同比下降3%的PM2.5浓度与重污染天数,在2018-2019年期间别离增加了6.5%与36.8%,是近年来京津冀大气环保合格状况最差的一期作用。

最新版《京津冀及周边区域2019-2020年秋冬季大气污染归纳管理攻坚举动计划》于2019年10月发布,各项方针较上年有所收严,咱们判别有以下三点原因:1)厄尔尼诺现象加重了大气污染物的堆积;2)2020年为 我国大气管理的阶段性作用检验节点;3)上年度污染加重为本年度减排方针增加了担负。新版《计划》在上年基础上进一步细化了限排计划,初次清晰提出了企业分级制度,有利于产废企业间差异化竞赛,促进环保职业商场化展开。

1.4趋势:区域压力逐年放松,有序推进超低排放

纵观京津冀区域秋冬季排放管理计划方针发现,针对PM2.5的均匀浓度的下降起伏要求其实是在逐年放宽的。在2013年的最初版《京津冀及周边区域执行大气污染防治举动计划施行细则》中,对PM2.5均匀浓度的降幅要求高达25%,而在最新一版的《计划》中,对PM2.5均匀浓度的降幅虽然较上年有所上升,也仅为4%,咱们以为这种逐年宽松的方针调整与我国在不一起期大气管理的阶段特征有关。

图8:近两年京津冀历年PM2.5均匀浓度同比下降要求已较2013年拟定方针大幅放宽

8.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

2013年起,京津冀区域大幅减少煤炭消费,筛选落后产能,有序退出高污染企业,严厉整治“散乱污”企业等举动有序展开,因此在尔后的三年内减排作用也较为显着;而自2017年起,京津冀区域PM2.5均匀浓度已到达64ug/m³,持续下降的边沿本钱也越来越高,减排起伏天然随之趋缓。能够看出现在我国大气排放管理在阶段性方针现已达到的基础上,管理进程现已进入了节奏放缓的新阶段。

从职业排放方针来看,依据国家大气排放管理职业规划,代表着现阶段国内与世界最严排放规范的“超低排放”方针现已在各排放工业职业有序推进。火电职业作为传统大气污染职业的重灾区,成为了我国超低排放改造的排头兵。

图9:钢铁职业超低排放改造两步走

9.jpg

材料来历:生态环境部,招商银行研究院

2019年4月份,生态环境部大气环境司司长刘炳江曾表明,现在我国在燃煤电厂的超低排放改造进程现已超越80%,接下来将会把改造重心逐渐歪斜至钢铁职业范畴。依据规划,到2020年末之前,将推进要点区域企业3.4亿吨产能改造,占总方针产能45%;据现在产能散布状况来看,改造使命最多的三个省份别离为河北、江苏和山东省;结合本轮改造职业特色来看,炼焦职业与工业厂房改造职业或迎来较大商场需求。

依据全国工业职业散布状况,未来超低排放改造的要点非电职业别离为钢铁、焦化、水泥、平板玻璃、陶瓷、电解铝及碳素职业。未来重视大气管理职业的营收需要点重视以这七大职业为代表的非电职业的超低排放改造进程。